感想　問題30　相関係数【2018年　問題30】

【感想　問題30　相関係数】2018年第1回 CFP試験（金融）

樗木 裕伸（オオテキ ヒロノブ）

今日は、前回（2018年第1回）の問題30の感想です。

このコラムは、株式会社優益ＦＰオフィスのFacebookページで掲載されたコメントを転記しています。

2018年第2回　金融資産運用設計のCFP試験対策講座の講師を担当する　樗木裕伸（おおてきひろのぶ）です。

次回は、10月13日・14日に平成29年第1回の過去問解説講座を行います。
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今日は、前回（2018年第1回）の問題30の感想です。

問題30は相関係数に関して出題されました。

2級でも相関係数は出題されますが、「－１～１」の間の値をとって、「－１」のとき、ポートフォリオ効果が最大、と機械的に暗記された方も多いと思います。

本問では、グラフ上で、２つの証券の相関係数が「１」のとき、組入れ比率によってどのように「リスク・リターン」の関係が変化するか、「－１」に近づくにつれて、どのように変化するかが問われました。

正解肢を選ぶだけであれば、ポートフォリオのグラフを見たことがあれば、決して難しくはなかったと思います。

ただ、これから学習する方は、相関係数が「１」であれば、まったく同じ動きをするため、2つの証券のリスクとリターンは、組入れ比率の加重平均となり、結果として２つの点を結ぶ直線になる、ということを理解することが大切です。

同様に、ポートフォリオのリスクが２つの証券の「共分散」の大きさに影響を受ける（ポートフォリオ効果が出る）ということを理解することも大切です。

かなり数学的要素が強い分野になりますので、しっかりとした準備が必要になります。

講義では、図を使ってイメージを大切にするとともに、数式によってそのイメージを検証しながら進めていきます。

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よろしければ、是非！

以上、次回に続く！

※このコラムは、2018年9月1日を基準に執筆されています。
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